エヌビディア（NVDA）の22日決算に注目が集まる。エヌビディア株は近年上昇してきたが、業績拡大に裏打ちされている。ただし、VIX指数は警戒水準で推移。注目決算を控えたS&P500種指数の今後の見通しとは。
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【S&P500のターゲット】
上値： 5,378ポイント
下値： 9日移動平均線（現在ポイント）
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エヌビディアの株価は割高？
エヌビディア（NVDA）が22日に決算を発表する。S&P500を含む米国主要株価指数が、史上最高値を更新する中、一段と上昇するか鍵を握る。エヌビディアの株価は、3月末と比べ上昇しているものの、上昇幅は限定的である。決算を控えた不透明感に加え、近年の大幅上昇を受け、割高感が出たとの見方が株価の重荷になっている。
エヌビディアの株価は、2022年以降急ピッチで上昇しており、近年の米国株の上昇をけん引している。ただし、エヌビディア株の上昇は、データセンター向けAI半導体の需要急増に裏打ちされている。エヌビディアの株価上昇と歩調を合わせるように、一株当たり利益（EPS）が急増している。
利益の観点では、エヌビディアの現在の株価は適性水準と見ることができ、AI半導体を中心に一段と業績が拡大した場合、株価も一段と上昇、S&P500の更なる上昇圧力となる可能性がある。
資料：BloombergよりDailyFXが作成。
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VIXの警告
ただし、エヌビディアの決算が事前予想を下回るなど、失望決算となった場合、S&P500を含む米国株が急落する可能性がある。S&P500に対する投資家心理をあわらすボラティリティ指数（VIX指数）は、歴史的な低水準で推移している。
VIX指数の値が低いことは、投資家がS&P500の先行きに対して楽観的になっていることを示す。VIX指数の値が高いと、投資家がS&P500に対して不安・悲観的になっていることを示す。VIX指数が上昇すると、S&P500は下落する傾向がある。
現在のVIX指数の水準は、S&P500に対して投資家が楽観的になっており、ショックに対してぜい弱な状況である。エヌビディアの決算が予想を下回るなど、ショックが発生した場合、投資家心理が急激に悪化、S&P500が急落する可能性があり、注意が必要である。
S&P500とVIX指数
資料：TradingView
S&P500種指数の今後の見通し
S&P500は、5,300ポイント台に上昇後、値動きが小さくなっている。RSIが買われ過ぎを示唆する70近くまで上昇するなど、短期的な過熱感が出ていることに加え、エヌビディアの決算を控え、投資家が神経質になっていることが背景にあろう。
エヌビディアの決算次第で上昇する可能性があるものの、テクニカル面で明確なシグナルが出ていない。また、VIX指数の動向は、急落のリスクを示唆しており、S&P500が上下双方に動く展開を想定したい。
エヌビディアが好決算を発表し、AIを巡る熱狂が再燃した場合、S&P500が上昇することを見込む。S&P500は、2023年10月から2024年4月にかけての値動きに基づいたフィボナッチエクスパンション38.2％水準5,378ポイントへの上昇が視野に入る。
一方、エヌビディアの決算が失望する内容となった場合、S&P500が9日移動平均線（現在5,272ポイント）でサポートされるかに注目。サポートされなかった場合、最近の上昇トレンドが終了、S&P500の下落圧力が強まる可能性がある。
【S&P500のターゲット】
上値： 5,378ポイント
下値： 9日移動平均線（現在5,272ポイント）
S＆P500日足チャート
資料：TradingView
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-- DailyFX.com ストラテジスト 木全哲也著
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